Причины падения курса рубля – финансовый консультант

Что будет с рублем после отказа ЦБ покупать валюту

Причины падения курса рубля - финансовый консультант

Банк России, выход которого на рынок с целью закупок валюты для Минфина обвалил рубль, пошел на беспрецедентный шаг — отказался от них до конца сентября. Это краткосрочно поддержит курс, но влияния санкций избежать не удастся

Фото: Валентин Огиренко / Reuters

Банк России более чем на месяц, с 23 августа до конца сентября, уйдет с валютного рынка. Регулятор приостановил закупки валюты для Минфина, которые он проводил в рамках бюджетного правила, направленного на нейтрализацию сверхдоходов от высоких цен на нефть.

На беспрецедентный шаг ЦБ пошел, чтобы «повысить предсказуемость действий денежных властей и снизить волатильность финансовых рынков».

Возвращение к закупкам произойдет «с учетом фактической обстановки на финансовых рынках» в течение сентября.

Банк России также заверил, что следит за ситуацией на рынке и «имеет достаточно инструментов, чтобы предотвратить угрозы для финансовой стабильности».

Рынок поверил словам регулятора — рубль, упавший до двухлетних минимумов, сразу после публикации комментария ЦБ укрепился более чем на 70 коп. от достигнутого ранее уровня 69,01 руб. за доллар.

В ходе торгов курс российской валюты достигал 67,45 по доллару и 78,0 — по евро. Но к вечеру рубль опять просел и на 20:15 мск его курс составил к доллару 68,25 руб. (на 21 коп.

дешевле, чем на закрытии среды), к евро — 78,7 руб. (на 20 коп. дороже).

ЦБ испугался

ЦБ закупает валюту для Минфина на нефтяные сверхдоходы с февраля 2017 года и с этого времени ни разу не делал таких значительных перерывов — самый продолжительный был в апреле, когда после объявления о новых американских санкциях ЦБ ушел с рынка на шесть торговых дней.

С 7 августа до 6 сентября ЦБ должен был купить валюту в рекордном объеме — на 383,2 млрд руб., а успел купить лишь на 96 млрд руб. На фоне волатильности на валютном рынке с 9 августа регулятор не закупал валюту в течение шести торговых дней, как и в апреле.

17 августа закупки возобновились, однако возвращение Банка России на валютный рынок совпало с ослаблением курса рубля, вызванным ожиданием новой волны американских санкций, и подтолкнуло российскую валюту вниз.

Более того, ЦБ увеличил ежедневные закупки валюты на рынке из-за недельного «простоя», чтобы выполнить план по закупкам.

На торгах 22 августа курс доллара превышал 68 руб., евро — 79 руб. 23 августа тренд продолжился: курс доллара повысился до максимальных значений к рублю с апреля 2016 года, достигнув 69 руб.

Со стороны регулятора уход с рынка — это абсолютно адекватный и оправданный шаг, считает директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов: рубль при текущей макроэкономической ситуации оторван от своей фундаментальной стоимости, доллар стоит неоправданно дорого.

«Незачем тратить бюджетные деньги, покупая заметно переоцененный актив», — отметил он. По мнению Тремасова, ЦБ испугался повторения ситуации 2014 года.

«Он так долго боролся за «заякоривание» инфляции и инфляционных ожиданий вблизи таргета, а тут из-за спекулятивной девальвации рубля все в один момент может пойти насмарку», — отметил эксперт.

Когда ЦБ вернулся на рынок, это оказало давление на рубль, и сейчас Банк России, по сути, вынужден признать тот факт, что негативное влияние на курс рубля в основном оказывает присутствие ЦБ на рынке, говорит аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.

Виноват ли регулятор

Если бы ЦБ не вернулся к покупкам валюты 17 августа, ситуация с курсом рубля была бы иной, уверены опрошенные РБК аналитики.

Перерыв в закупках в середине августа позволил рублю вернуться в достаточно комфортный коридор (65–68 руб. за доллар), напоминает Коренев.

«Если бы закупки не возобновились, мы наблюдали бы стабилизацию российской валюты на уровне 67 руб.», — полагает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

По мнению аналитика «Открытие Брокер» Тимура Нигматуллина, паника на валютном рынке в последние дни была фактически рукотворной — на увеличение рублевых интервенций ЦБ наложился отказ Минфина от размещения ОФЗ. Нефть на рынке стоит $74 за баррель, но из-за действий ЦБ курс соответствует нефти по цене $40 за баррель, указывает он.

Укрепится ли рубль

Сейчас принципиальный момент заключается в том, что ЦБ не только прекратил закупки, но и предупредил, что не будет их проводить до конца сентября, что является важной словесной интервенцией, указывает Коренев.

Этих обещаний хватило для того, чтобы прекратить панику на рынке и остановить неконтролируемое падение рубля.

Рынок поверил в то, что ЦБ сделает длительный перерыв в закупках, что снимет с участников торгов некоторое психологическое давление, считает аналитик.

Если второй этап санкций, связанных с отравлением Скрипалей, будет в ноябре принят в достаточно жестком виде, то будет сильное падение рубля (выше 70 руб. за доллар).

Если санкции будут достаточно мягкими, то у ЦБ должно хватить сил, чтобы удержать курс российской валюты на достаточно комфортном уровне, предполагает Коренев.

Вместе с тем, по мнению эксперта, нельзя исключать и такой ситуации, при которой в случае резких колебаний на валютном рынке ЦБ вынужден будет продавать доллары.

Влияние на курс рубля решения ЦБ будет краткосрочным, считает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. Мера регулятора — скорее не поддержка, а исключение фактора, который усугубил бы и без того напряженную обстановку на рынке.

Будущее рубля в первую очередь будет зависеть от ситуации на нефтяном рынке и дальнейшего развития санкционной риторики, многое также будет зависеть от влияния политики ФРС на курс доллара и угрозы торговых войн между США и Китаем, рассуждает аналитик.

К концу года можно ожидать курс в коридоре 65–70 руб. за доллар, прогнозирует он.

Сценарий, который можно считать базовым (принятие санкций США за Скрипалей, отклонение более жесткого сенатского пакета санкций, сохранение неизменным бюджетного правила и стабилизация ситуации на развивающихся рынках), позволяет предположить, что к концу года доллар окажется в районе 61,8 руб., оптимистичен Нигматуллин.

При негативном развитии событий (кризис в Турции, замедление китайской экономики, падение цен на нефть, принятие санкций сената США) доллар может достигнуть 70,4 руб. Полный отказ от закупок валюты в рамках бюджетного правила до конца года мог бы укрепить рубль до 57–58 руб.

за доллар, но такой сценарий маловероятен, рассуждает эксперт.

Судьба бюджетного правила

Согласно нормам, утвержденным правительством в декабре 2017 года, ежемесячные объемы покупки валюты устанавливаются Минфином по формуле и равны дополнительным нефтегазовым доходам бюджета, то есть доходам от превышения фактических цен на нефть над базовой ценой $40,8 за баррель. Закупкой валюты, которая затем направляется в Фонд национального благосостояния (ФНБ), занимается ЦБ.

Объем ФНБ на 1 августа составлял $77,16 млрд (4,9% ВВП), с начала года он вырос на $12 млрд.

ЦБ по закону является независимым институтом, и одной из его самостоятельных целей является «защита и обеспечение устойчивости рубля». Банк России отмечал, что его подходы к денежно-кредитной политике не меняются в условиях бюджетного правила. В частности, ЦБ сохранял за собой возможность определять объемы дневных операций по покупке валюты «в целях поддержания финансовой стабильности».

«Решение ЦБ (о моратории на закупки. — РБК) не повлияет на выполнение плана закупок валюты в рамках бюджетного правила. При этом источники валюты для пополнения счета Федерального казначейства ЦБ определяет самостоятельно», — сообщил РБК в четверг представитель Минфина.

В правилах правительства по проведению расчетов в связи с дополнительными нефтегазовыми доходами не уточняется, где Минфин должен закупать валюту по бюджетному правилу, то есть она может быть приобретена как на внутреннем рынке, так и непосредственно у ЦБ.

В 2014 году Казначейство напрямую покупало иностранную валюту у ЦБ для существовавшего тогда Резервного фонда.

По мнению аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, шансы выполнить годовой план по закупке валюты теперь невелики.

«К концу сентября ситуация особо не поменяется: выборы в конгресс США будут только в ноябре, поэтому остается риск появления новых санкций. Плюс ставка ФРС продолжит повышаться, стимулируя отток капитала из развивающихся рынков, в частности из России.

В этой ситуации ЦБ будет сложно возобновить покупку валюты без повышения рисков для финансовой стабильности», — объяснил Порывай.

Выполнение плана по закупкам валюты до конца года будет зависеть от рыночной ситуации, говорит главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский.

Но даже если план по закупкам на рынке не будет выполнен, то никаких серьезных последствий у этого не будет — у ЦБ есть возможность продать Минфину валюту напрямую. Бояться невыполнения плана по закупке валюты не стоит, согласен руководитель операций на денежном и валютном рынке банка «Металлинвест» Сергей Романчук.

«Ничего страшного, если ЦБ не пополнит валютный резерв, потому что сейчас это не первоочередная задача. Гораздо важнее снять излишки волатильности рубля», — заключает он.​

Источник: http://ruleoflaw.ru/2018/08/26/chto-budet-s-rublem-posle-otkaza-tsb-pokupat-valyutu/

Ждем 90 рублей за доллар? Эксперт объяснил, почему рубль будет дальше падать

В России не существует никаких значимых экономических сил, заинтересованных в укреплении рубля. Иностранные инвесторы сегодня сбрасывают российскую валюту ввиду опасений возможного роста курса доллара до 80 — 90 рублей через 6 — 12 месяцев.

Об этом журналистам Reuters рассказал Константин Корищенко — д.э.н., завкафедрой РАНХиГС по фондовым рынкам, бывший зампред Центробанка и глава биржи ММВБ.

По его мнению, распродажу государственных облигаций РФ нерезидентами следует объяснять именно ожиданием очередной значительной девальвации.

По данным регулятора, с апреля 2018 г. зарубежные фонды продали облигации федерального займа на сумму $6,7 млрд. Это рекордный показатель за весь период ведения статистики (с 2012 г.).

При этом Корищенко не склонен переоценивать проблему ОФЗ саму по себе. Сегодня у нерезидентов на руках российских ценных бумаг примерно на 2 трлн руб., а отечественные банки имеют порядка 4 трлн руб. свободных средств, которые размещены в Центробанке на депозитах либо в его облигациях.

По словам Корищенко, наличие такой «подушки безопасности» поможет избежать каких-то катастрофических явлений непосредственно с ОФЗ.

Читайте также:  Ипотека на квартиры в омске - финансовый консультант

Что касается разрабатываемого в США закона о санкциях, то его текст предусматривает запрет покупки новых российских гособлигаций. Об обязанности избавляться от уже приобретенных бумаг в документе ничего нет. Однако мы видим, что нерезиденты все равно выходят из ОФЗ, и это не связано с самими облигациями. Причина заключается в динамике рубля, — уверен эксперт.

Проблема связана с отсутствием страховки со стороны скупавших рубли иностранцев на случай девальвации. Нерезиденты пренебрегали хеджированием, что повышало доходность carry-trade. Сегодня инвесторы боятся, что при выходе из российских активов через 6 — 12 месяцев рубль может ослабеть до 70 — 90 руб. за доллар.

По мнению Корищенко, рубль просто обречен падать дальше. В России сегодня просто не существует влиятельных экономических агентов, заинтересованных в его укреплении и способных это сделать.

Эксперт обращает внимание, что слабый рубль выгоден и экспортерам, и бюджету. Центробанк выступает за стабильные резервы. У банков же нет четкой позиции по вопросу курса рубля. Они выступают в роли flow-трейдеров, играющих на движении рубля.

В сильном рубле заинтересовано только население России. А поэтому если никто не будет предпринимать каких-то сознательных действий, то в текущих условиях рубль должен слабеть, — резюмирует Корищенко.

Источник: https://www.exocur.ru/zhdem-90-rubley-za-dollar-ekspert-obyasnil-pochemu-rubl-budet-dalshe-padat/

Когда остановится падение рубля?!

Последние три дня рубля падает и падает очень быстро!  Все за пару дней курс доллара рухнул с 63.5 до 67.5 думаете падение на этом остановиться? А зря! Технический и фундаментальный анализ указывают на обратное. Нас ждет  еще большее падение и тому есть веские причины.

Основная причина обвала рубля это конечно новый пакет санкций который принял госдеп США буквально на днях и хотя официально он начнет действовать только после 20 августа кипишь  начался не детский уже сейчас. Это  вызвало  так же падение на московской фондовой бирже некоторые бумаги упали боле чем на 5% за один день.

Если кто то ещё держит доллары в банках России на счетах сходите тихонько без лишнего шума заберите.Суммарно  на счетах по стране 80 ярдов баксов вкладом, а по факту у банков наличных долларов примерно около 20 ярдов, если все сразу ломанутся то банки скажут, мы под санкциями и пополнить резервы не можем, дальше сами можете представить картину.

Вот такая красивая картина роста курса доллара к рублю у нас уже третий день, вполне возможно что в понедельник может быть небольшая коррекция на пару рублей вниз , но  в долго сроке ждем рост курса только  вверх!

Давайте посмотрим куда технически может дойти курс в ближайшее время.  На рисунке выше видно, что цена топталась в узком коридоре с апреля по август в районе  62-64 рубля и вот  пару дней назад  мощно его пробила. Кто немного  знаком с тех анализом видит, что  сейчас идет третья самая мощная волна роста.

Думаю  что первые остановки роста курса доллара мы увидим в районе  69-71 рубль, если же и этот  уровень не устоит то полетим дальше вверх к 80 рублям за бакс. Хотя лично мое мнение, что рано или поздно курс будет там в любом случае в ближайшие два года если не ранее..

Про санкции  уже писал  еще в 2015 году что это всерьез и навсегда со всеми вытекающими последствиями для страны ее экономики и граждан. Дальше будет только жестче америкосы просто отжимают  часть рынка под себя.

Дальше будут введены санкции более расширенные на российский нефтегазовый сектор а под занавес и российский долг хотя с него и так не резиденты начали активны выходить еще месяц назад.

Поэтому американкам тут не холодно не жарко, а вот  нефтегазовый сектор  – это  наше все и как только по нему рубанут, курс доллара ракетой взлетит к отметке 100-120 рубчиков за вечно зеленый.

Да и не забываем про  вакханалию, которую сейчас делают российские банки со счетами своих клиентов.Ваши деньги просто  могут вам не отдать когда вы придете за ними. Скажут а вы докажите откуда они у вас и как вы их получили? В общем сейчас полный маразм творится, как в стране так в экономике и в ее банковской системе.

Стоит ли держать  свои накопления в рубле ??? Ну если кто-то  еще в танке или настоящий пэтриот то безусловно стоит ))) Ваши дети вам потом обязательно  скажут за это  спасибо.. Как  после 1917, 1948, 1961 , 1991, 1998, 2014 и думаю этот список продолжиться! Пэтриотофф будут иметь forever!

Хотя да ладно, чего это  я тут разошелся, а может они кайф от этого получаю,т  когда их имеют?! Кто их знает и такие тоже стране нужны пусть будут свои))

Доктор, а делать то что?

Если вы из выше описанных то ничего не делать, за вас все уже сделали и еще сделают. А если нет, то вы должны были поменять  свои рубли на доллары еще пару лет назад, когда писали активно по этой теме.

Ладно, открою вам секрет золотого ключика буратины )  

Оставляете в рублях  сумму равную 3 месяцам своих расходов, а все остальное переводите в вечно зеленый причем делаете так ВСЕГДА и по сути не важно по какому курсу… Он будет  ВСЕГДА расти! Не верите мне ,посмотрите курс доллара по отношению к рублю сперва совковому потом российскому за последние 100 лет!

Ах да, про пенсию забыл, так у вас ее не будет! Чего о  ней вообще тогда говорить.) Пенсию начинайте создавать себе сами и чем раньше, тем лучше.

Источник: http://blog.duinvestor.ru/kogda-ostanovitsya-padenie-rublya/

Почему ЦБ и Минфин обвалили рубль – МК

Когда на валютный рынок вернется паника

27.08.2018 в 19:05, просмотров: 7850

Почему рубль откатился почти до 70 за доллар и 80 за евро? Почему после этого стал подниматься? Кто его раскачивает? Сегодня стандартный ответ: во всем виноваты санкции. В принципе, верно, но на последних «американских горках» рубль прокатили не они. Так кто же постарался?

На санкционном фронте без перемен. Хотя с 27 августа США ввели первый пакет антироссийских санкций в ответ на отравление Скрипалей.

Но этот факт был известен заранее и уже отыгран рынком, да и сами эти санкции на общем фоне пока едва заметны.

Здесь новая волна в соответствии с американским законом, действующим с 1991 года и направленным на ликвидацию химического и биологического оружия, последует только через три месяца.

Что же касается нового американского законопроекта, предусматривающего в том числе санкции на операции с новыми выпусками российских гособлигаций и отлучение крупнейших российских банков от долларовых расчетов, то здесь последняя новость только в том, что дистанция до его превращения в закон еще достаточно велика, о чем рассказал, в частности, президент Американской торговой палаты в России Алексис Родзянко. Так что в деле о последнем падении рубля у санкций алиби.

Рубль столкнуло вниз решение отечественных Минфина и ЦБ о возобновлении с 20 августа закупок валюты. Рынок расценил этот шаг как отказ властей оказать поддержку рублю. И соответственно отреагировал бегством от рубля.

Почему они это сделали? В принципе, масштабы российских золотовалютных резервов опасений не вызывают. Любопытно, что в тот же день, 20 августа, ЦБ отчитался о росте доли золота в своих резервах.

Запасы золота в международных резервах РФ в июле 2018 года выросли на 1,28% (+24,88 тонны) и на 1 августа составляли 63,3 миллиона унций (1968,85 тонны).

Золотой прирост — это не столько целенаправленная политика замещения доллара в запасах золотом, ведь вот и Минфин норовит пополнить долларами свои резервы, сколько вынужденная страховочная мера в условиях санкций и торговых войн.

Возобновлением закупок долларов ЦБ и Минфин показали две тесно взаимосвязанные вещи. Наши финансовые власти уверены, что падение рубля только разгоняется, и дальше покупать доллары будет только дороже. Они исходят из того, что санкции — это не просто надолго, дальше они будут только вредоноснее.

Однако и ЦБ, и Минфин явно недооценили, как подобная демонстрация подействует на рынок. Рубль обрушился со скоростью, близкой к панике.

Все произошло так размашисто, что под угрозой оказались планы Минфина докупить валюты, пока еще не поздно.

Во второй половине дня 23 августа ЦБ «взял ход назад» и объявил: с этого момента и до конца сентября никаких закупок валюты для Минфина. Рубль в ответ сразу встрепенулся.

Что из этой истории следует? Во-первых, ЦБ пошел по следу Акелы, он промахнулся.

Оказалось, что и этот институт власти, о котором даже президент Путин почти всегда отзывается с пиететом, дает осечки, причем в весьма острой ситуации.

Шаг вперед, два назад — это хорошо в школе бальных танцев. Для рынка шатание регулятора — это признак того, что лучше было бы, если бы он вовсе не вмешивался в события.

Во-вторых, приподнявшийся рубль не стоит переоценивать. Главный тренд именно в том, что дальше, когда в игру против рубля в полную силу вступят новые санкции, атакующие Россию с разных плацдармов, то есть опирающиеся на разные законы, рублю будет только хуже.

А пока стоит готовиться к тому, что российские цены воспримут состоявшееся падение рубля как шпоры и рванутся вверх.

ЦБ практически наверняка не будет снижать свою ключевую ставку, а аналитики Сбербанка говорят о том, что ставка снова может отправиться вверх, а это значит, что кредиты и ипотека подорожают.

Что же касается закупок валюты гражданами, то, хотя лучшее время для этого уже упущено, отказ ЦБ от закупок валюты для Минфина приоткрывает форточку, которой еще можно воспользоваться, если действовать быстро.  

Источник: https://www.mk.ru/economics/2018/08/27/pochemu-cb-i-minfin-obvalili-rubl.html

Рубль в непростом положении: прогноз Bank of America. Как удержать курс рубля от падения?

Bank of America ухудшил прогноз курса рубля для III и IV кварталов: колебания возле отметки 60 остались в прошлом, и новым ориентиром курса доллар/рубль является 65 рублей за единицу американской валюты. Для россиян прогнозы американского банка не стали неожиданностью, т. к. курсы выше 65 рублей за доллар закрепились уже к середине августа; BoA просто констатировал новую экономическую реальность.

Читайте также:  Условия рефинансирования в мдм банке - финансовый консультант

Причины падения курса рубля

Ничего нового эксперты американского банка не сказали и о причинах ослабления рубля: это риск снижения нефтяных цен и нарастающие санкции со стороны США, которые ограничивают приток инвестиций в российскую экономику. Наиболее оптимистичные выводы из прогноза аналитиков BoA — это возможное укрепление рубля к отметке в 65 за доллар до Нового года.

Аналитики Швейцарского банка Dukascopy Bank SA отмечают негативное влияние ослабления курса рубля на российский фондовый рынок. Дополнительным фактором падения российских акций служат новости с азиатских бирж, на которых зафиксировано коррекционное снижение. Dukascopy прогнозировал снижение индекса МосБиржи до 2300 к вечеру 29 августа, но худший прогноз пока не оправдывается.

Рост курса доллара на валютных торгах

Тем временем валютные торги принесли удорожание американской валюты, курс которой поднялся выше 68 рублей, нацелившись на уровни прошлой недели.

Относительное удорожание было небольшим и сменилось уходом доллара ниже отметки 68, однако нефтяные фьючерсы на октябрь и ноябрь практически не изменились в цене, что не обещает рублю сколько-нибудь заметного укрепления за счёт нефтяной выручки российских экспортёров.

Ожидания инвесторов зачастую оказываются самосбывающимся прогнозом, и оценки будущего рубля как девальвации имеют все шансы оказаться реальностью.

Инвесторы видят подтверждение своих опасений в относительном спокойствии, с которым Банк России работал во второй декаде августа, несмотря на нарастающее удешевление рубля.

Изменение курса не заставило ЦБ и Минфин решиться на валютные интервенции, а следовательно, курс в 69 рублей за доллар вполне устраивает российское правительство уже потому, что обещает наполнение бюджета.

Рост инфляции неизбежен

При этом выход инфляции за плановые 4%, по мнению аналитиков, оказывается практически неизбежным. Удержать рубль от падения может рост нефтяных цен на фоне хороших новостей из США, где президент Д. Трамп сообщил о новом торговом соглашении североамериканских стран.

Россияне следят за курсом рубля

  • Курс рубля по отношению к мировым валютам беспокоит 82% россиян, как обнаружилось в ходе опроса посетителей портала Rabota.ru.
  • 79% опрошенных связывают падение рубля с последующим удорожанием товаров в магазинах.
  • 69% респондентов считают, что удешевление рубля негативно влияет на сферу туристических поездок.
  • 32% отвечавших пожаловались, что от роста курса валют растут цены на лекарства.

Таким образом, снижение курса рубля затрагивает самые широкие круги россиян и должно быть предметом беспокойства и своевременного реагирования правительства.

Телеообращние Владимира Путина по поводу пенсионной реформы изменило курс рубля

После того, как президент Владимир Путин в своем видеобращении предложил несколько смягчить пенсионную реформу, в лучшую сторону изменился курс рубля. На Московской бирже он поднялся до 67,88 рублей за доллар. Евро стал стоить 78,16 рубля. Впрочем, через некоторое время курс российской валюты опять понизился. За один доллар стали давать 67,96, а за евро 79,29 рубля.

В своем обращении президент предложил поправки к законопроекту. В том числе прозвучало, что женщины должны выходить на пенсию в 60 лет, а не в 63, как предложило правительство, и активно поддержали депутаты ГД в лице фракции «Единой России».

Путин также предложил обеспечить льготы для граждан, достигших предпенсионного возраста, а для работодателей, предусмотреть уголовную ответственность за увольнение такое категории.

Курс доллараКурс евроКурс рубляЭкономика России

Источник: https://promdevelop.ru/news/rubl-v-neprostom-polozhenii/

Причины падения рубля в 2018 и прогноз курса RUB к основным валютам

Несмотря на то, что котировки нефти обновляют локальные максимумы и достигают новых высот, рубль чувствует себя неуверенно и не спешит укрепляться. Ну а после ввода санкций в апреле 2018 курс национальной российской валюты стремительно упал. Стоимость RUB против доллара впервые за долгое время вновь закрепилась выше отметки в 64 рубля за 1 USD.

Согласно прогнозам на 2018 год, курс RUB вполне может достичь отметки в 75 рублей за 1 USD. В чем же причина падения рубля, если нефть дорожает? Ведь падение российской валюты, когда доллар вырос с 30 руб. в 2014 до 85 руб. в 2016, списывали на снижение стоимости черного золота. Ниже будут рассмотрены основные факторы, влияющие на ослабление национальной валюты Российской Федерации.

Апрельский кризис 2018

Многие российские граждане до сих пор не поняли, в чем причина такого резкого падения рубля. Поэтому стоит прояснить ситуацию. В пятницу 6 апреля 2018 года стало известно, что Министерство финансов США применило санкции против 4-х десятков крупных российских бизнесменов, среди которых представители власти и руководители известных компаний.

В частности, в список попал О. Дарипаска, один из ключевых акционеров компании «Русал», чьи акции тут же обвалились на 50%, а также другие известные фигуры «кремлевского перечня» – К. Шамалов, В. Богданов, В. Вексельберг и пр.

Статистика показывает, что на открытии фондового рынка после этой новости миллиардеры РФ вмиг потеряли свыше 16 млрд USD! Наибольшие потери понес главный акционер «Норникеля» В. Потанин, который, по подсчетам информационного агентства Блумберг, обеднел на 2.25 млрд USD.

КУПИТЬ/ПРОДАТЬ ВАЛЮТУ ВЫГОДНО!!!

Будет ли рубль и дальше падать

Прежде чем рассмотреть причины падения рубля в 2018 году, необходимо несколько слов сказать о позиции Центрального Банка РФ на фоне стремительного падения RUB в апреле 2018 года. ЦБ России заявил, что готов приступить к проведению валютных интервенций, чтобы не допустить отрицательных последствий, которые может вызвать паническая продажа рубля.

Стоит напомнить, что во вторник 10 апреля 2018 года курс российской валюты обвалился по отношению к бивалтной корзине. Причиной стали санкции по отношению к представителям российского бизнеса со стороны Министерства финансов США.

Негативным фактором, который усилил влияние этих новостей, по-прежнему выступает политика РФ, проводимая в Сирии. Такая комбинация факторов, со слов аналитиков «Нордеа-банка», привела к тому, что рынок очень эмоционально отреагировал на введение новых санкций.

Однако представители ЦБ РФ заявляют, что опасности нет, а потому положение дел стабилизируется уже в ближайшее время. Поэтому власти рекомендуют не поддаваться панике, ожидая возврата курса рубля к отметке ниже 60 рублей за доллар.

С такой оценкой рисков не согласны многие эксперты, которые дают негативный прогноз курса рубля на 2018 год, и пророчат доллару США достижение отметки в 75 руб. за 1 USD.

В ответ на такие заявления С.

Швецов, занимающий пост заместителя председателя в Банке РФ, сказал, что у российского регулятора достаточно инструментов для того, чтобы сдержать падение и вернуть курс к цене 57-58 RUB за 1 USD.

Возможно, в краткосрочной перспективе так и будет. Но чего ждать дальше? Вот здесь стоит задуматься, так как мер ЦБ РФ явно не хватит для того, чтобы долгое время искусственно сдерживать курс на прежних отметках. Чтобы разобраться с тем, как быть дальше, нужно изучить исследование, которое провело BBC в РФ.

Мнение аналитиков Локо-инвест

К. Тремасов, возглавляющий аналитический отдел в «Локо-инвест», обращает внимание, что позиции рубля выглядели даже до апрельского падения удивительно слабыми, если учесть, что котировки нефти выросли до отметки в 70 USD за 1 баррель. За счет этого эксперт  не считает, у национальной валюты есть склонность к укреплению, зато для снижения причин хватает.

Со слов Тремасова, продление санкций спровоцировало не просто краткосрочное отклонение курса RUB, а стало причиной нового длительного UP-тренда для USDRUB, который будет развиваться как минимум до конца 2018 года.

Не вселяет оптимизма и положение дел в Сирии. Сейчас большинство политологов уверенны, что США развернет широкомасштабную военную операцию, вступив в открытый конфликт с РФ, что, естественно, способствует росту рисков для инвесторов.

Тремасов обращает внимание, что изначально рынок отреагировал логично в ответ на известие о санкциях, но потом началась паника. Ее причиной стало известие о том, что в конгрессе США лежит на рассмотрении проект закона, который еще больше ужесточит санкции и ограничит операции с госдолгом России.

Именно это усилило медвежье давление на цену Облигаций Федерального Займа (ОФЗ) и курс рубля, хотя фондовый рынок во многом отыграл свое паническое падение. Хотя эксперты не исключают, что снижение на фондовом рынке продолжится после коррекции.

Свой прогноз на 2018 год в отношении рубля Тремасов объясняет так:

  1. Паника сейчас приведет к чрезмерной распродаже рубля.
  2. Если на этом фоне нефть удержится около отметки 70 USD за 1 баррель, то через 3-6 месяцев, рубль вернется к отметке 60 RUB за 1 USD.

Этот прогноз справедлив при условии, что не появится новых негативных факторов. Ну а появиться они могут, если давление со стороны США усилится. В таком случае паника среди инвесторов возрастет, а это приведет стоимость доллара к отметке 75 рублей или даже выше.

КУПИТЬ/ПРОДАТЬ ВАЛЮТУ ВЫГОДНО!!!

Высказывания чиновников

Причины падения рубля в 2018 году ни у кого не вызывают сомнений, но интересно, как ведут себя на этом фоне чиновники. После открытия ММВБ 10 и 11 апреля госаппарат старался всячески сдержать панику через словесные интервенции. Например, госпожа Набиуллина открыто высказалась: «Никаких причин для паники нет.

Центробанк РФ располагает широким набором инструментов, который позволяет стабилизировать положение дел на валютном рынке и не допустить кризиса.

На данный момент мы не видим факторов, которые требуют от нас мгновенного реагирования, но ситуацию держим на контроле и готовы в любой момент перейти к применению системных мер, чтобы остановить панические продажи, если они будут продолжаться».

В то же время А. Дворкович сообщил: «Прошлый раз, когда по РФ ударили санкциями и спровоцировали падение цен на нефть, мы без всяких сложностей нашли инструменты и методы, чтобы стабилизировать ситуацию. Можете не сомневаться, что в случае надобности, поиск нужных инструментов пройдет успешно и в этот раз».

Любопытно послушать и заявление М. Орешкина, занимающего пост главы Министерства экономического развития: «Сейчас на рынке наблюдаем высокую волатильность.

Читайте также:  Как в крыму снять деньги с карт приватбанка? - финансовый консультант

Но это совершенно нормально в виду плавающего курса национальной валюты, которая приняла на себя главный удар из-за краха ожиданий инвесторов.

Но реальной угрозы нет, а разразившийся кризис позволит оценить, насколько эффективные меры за последние пару лет разработал ЦБ по сдерживанию последствий паники».

Позиция аналитиков Альфа-групп

Н. Орлова, занимающая пост главного экономиста в Альфа банке, говорит, что основные причины падения рубля в 2018 году – санкции и геополитический кризис. Сейчас многие инвесторы обязаны продавать свои активы.

В соответствии с санкциями, представители бизнеса, попавшие в черный список, обязаны сейчас выйти из состава акционеров «Русала» и прочих компаний.

Помимо этого другие инвесторы, которых напрямую не коснулись санкции, считают, что в условиях эскалации конфликта с США вокруг Сирии неразумно держать на руках рубли и акции российских компаний, а потому самое время выходить из этих активов.

На таком фундаментальном фоне рублю ничего не оставалось, как падать. В результате за 10 и 11 апреля он потерял почти 10% в стоимости. При этом госпожа Орлова дает позитивный прогноз на 2018 год, считая, что после волны паники курс рубля вернется в диапазон 55-60 RUB за 1 USD.

Орлова отмечает, что в свете текущих событий ослабить рубль может только дальнейшее обострение геополитического кризиса. Что касается экономических факторов, то здесь негатива не наблюдается, а, напротив:

  • ЦБ РФ удерживает высокую процентную ставку;
  • стоимость нефти уверенно растет;
  • уровень кредитов для РФ находится в разумных пределах.

Поэтому, если политика не усугубит ситуацию, то в скором времени, несомненно, появятся инвесторы, которые заходят купить упавшие в цене российские активы.

Н. Орлова негативно высказалась в отношении того, чтобы ЦБ РФ проводил интервенции. По ее словам, плавающий курс тем и хорош, что адекватно реагирует на складывающееся положение, а потому Центробанку лучше не мешать и не действовать жестко. За счет наблюдающегося ослабления, ЦБ сможет достичь желаемых показателей инфляции в 4%, да и экспортеры только выиграют от того, что USDRUB вырастет.

Мнение аналитиков BCS

В. Тихомиров, занимающий пост главного экономиста BCS group, считает, что реакция рынка на санкции вторична, а инвесторов в первую очередь волнует положение дел в Сирии, так как агрессивное противостояние между РФ и США ничем хорошим для экономики России не светит, а, значит, пришла пора избавляться от рисковых активов.

К тому же Тихомиров указывает, что принятые санкции – это только первая ласточка, а в скором времени стоит ожидать усиления этого режима со стороны США. В таком случае то, что происходило на валютном и фондовом рынке 10-11 апреля 2018 года, лишь первая ступень сильного и продолжительного тренда.

Тихомиров считает, что технически локальный максимум на паре USDRUB сформирован и выше 64 рублей пара не пойдет, если на рынок не поступят новые очень негативные для экономики РФ новости. Если их не будет, то в скором времени цена национальной валюты вернется к отметке 60 рублей по отношению к доллару США.

Таким образом, Тихомиров предлагает следить за развитием событий в Сирии. Если Трамп сдержит обещание и направит туда американские ракеты, то прогноз для рубля на 2018 год будет крайне неутешительным.

Заключение

Познакомившись с причинами падения рубля, несложно предугадать 2 основных сценария развития событий в 2018 году:

  1. Россия и США достигают компромисса по вопросу сирийского конфликта, что ослабляет влияние санкций и позволяет российскому рублю легко вернуться к отметке 55-58 RUB за 1 USD.
  2. Геополитический кризис продолжает усиливаться, США вводит новые санкции, и тогда прогноз прост – курс USDRUB улетает за отметку 75 RUB за 1 USD.

Пока же после скачка 10-11 апреля рынок переходит в фазу коррекции, восстанавливаюсь после нанесенного по нему удара. Если в ближайшее время не поступит новых данных, то в течение следующих 3-4 месяцев можно ждать боковика в рамках диапазона 60-65 RUB за 1 USD.

КУПИТЬ/ПРОДАТЬ ВАЛЮТУ ВЫГОДНО!!!

Источник: http://brokers-fx.ru/articles/prichinyi-padeniya-rublya-v-2018-i-prognoz-kursa-rub-k-osnovnyim-valyutam

Обвал рубля: кто виноват и что будет

7 фактов о падении рубля и ситуации на российском фондовом рынке

Август стал самым неудачным в этом году месяцем для рубля: из-за утвержденных и только анонсированных санкций, а также плохого внешнего фона российская валюта с начала месяца упала на 6,5—7% по отношению к доллару и евро. Лихорадило и фондовый рынок: акции Сбербанка и ВТБ снизились на 14—15%, а у Минфина возникли сложности с привлечением госдолга. О причинах и последствиях этой ситуации — в материале «Реального времени».

Рубль падал всю прошлую рабочую неделю, кроме пятницы. Тем временем цена доллара в ходе торгов утром в четверг обновляла максимум с начала этого года. С понедельника по четверг индикативный курс доллара вырос на 1 рубль, а евро за этот же срок прибавил почти 2 рубля. С начала августа доллар укрепился на 6,5% — с 63 до 67,5 руб./$; евро вырос на 7% с лишним — с 73,5 до 78,7 руб./€.

Виноваты не только санкции. Плохо не только России

Давление на рубль и акции российских компаний оказывают санкции и общий негатив на рынках развивающихся стран. Причем выделить из двух этих факторов более существенный сложно, говорит Денис Горев из General Invest.

Санкции, которые вступают в силу 27 августа, ввел Госдепартамент США из-за «дела Скрипалей». На первом этапе американским компаниям будет запрещено поставлять в Россию продукцию двойного назначения.

Второй этап, если он вступит в силу, — это эмбарго на любой импорт из России и весь экспорт, кроме продуктов питания.

Некоторые эксперты считают, что у этих банков могут возникнуть затруднения с любыми расчетами в долларах. Фото pxhere.com

Однако наиболее болезненными оказались другие, еще не утвержденные санкции. Их авторы, сенаторы Линдси Грэм и Джон Маккейн, предлагают ограничить американским инвесторам возможность покупать российские государственные облигации, а также позволить президенту США блокировать отдельные операции семи российских банков.

Речь идет об операциях с имуществом, расположенным на территории США или принадлежащим американским гражданам. Ограничения могут затронуть Сбербанк, ВТБ, «Газпромбанк», «Россельхозбанк», «Банк Москвы», «Промсвязьбанк» и ВЭБ.

Некоторые эксперты считают, что у этих банков могут возникнуть затруднения с любыми расчетами в долларах.

В зоне турбулентности оказался не только рубль, но и валюты многих других стран. Из-за торговых войн Дональда Трампа на развивающихся рынках воцарилась нервозность. Это привело к ослаблению бразильского реала, турецкой лиры, китайского юаня, аргентинского песо.

Цб навредил. но потом помог

Шансов укрепиться рублю не добавил и ЦБ. В течение недели он активно скупал на рынке валюту для Минфина.

Лишь в четверг регулятор, который многие критиковали за отсутствие вербальных интервенций, наконец объявил, что прекратит скупку валюты до конца сентября, чтобы стабилизировать курс.

Это несколько успокоило рынок: сразу после заявления ЦБ рубль начал корректироваться, хотя день все равно завершился снижением.

Надолго ли решение ЦБ принесло спокойствие — вопрос. Денис Горев считает, что ненадолго. В долгосрочном плане при наличии санкций и плохой ситуации на внешних рынках рубль все равно будет оставаться под давлением.

Бумаги Сбербанка с начала месяца подешевели на 14,3% — еще 1 августа обыкновенная акция стоила 210,6 рубля, а в пятницу цена закрытия составляла 180,4 рубля. Фото Олега Тихонова

Досталось Сбербанку и ВТБ

Известие о возможных санкциях против госбанков нанесло мощный удар по их капитализации. Бумаги Сбербанка с начала месяца подешевели на 14,3% — еще 1 августа обыкновенная акция стоила 210,6 рубля, а в пятницу цена закрытия составляла 180,4 рубля.

Акции ВТБ за этот же период упали еще сильнее — более чем на 15%. Обрушились также еврооблигации ВЭБа, за счет которых государство финансировало свои проекты. Ситуация на рынке в целом тоже была не слишком благополучной. Весь август сохранялась высокая волатильность.

В результате за месяц (с 24 июля по 24 августа) индекс Мосбиржи прибавил 0,6%, а РТС потерял почти 7%.

Иностранные инвесторы уходят

Минфину становится труднее продавать облигации федерального займа (ОФЗ). Санкции заставляют иностранцев отказываться от инвестиций в российские бумаги, это приводит к их распродаже.

В пятницу стало известно, что доля нерезидентов среди держателей ОФЗ в июле снизилась до 28% — минимального значения почти за полтора года. Из-за плохой рыночной конъюнктуры Минфин, не желая повышать доходность гособлигаций, отменил назначенный на 22 августа аукцион по размещению ОФЗ.

Возобновить размещения министерство обещало «после стабилизации ситуации на долговом рынке».

Мэр ждет ускорения инфляции

Reuters со ссылкой на свои источники сообщило, что Минэкономразвития РФ вынуждено было ухудшить прогноз по курсу рубля и инфляции. Если раньше средний курс доллара в 2018 году прогнозировался на уровне 60,8 руб./$, то теперь чиновники ждут, что он составит 61,7 руб./$.

Прогноз инфляции увеличен с 3,1 до 3,4%. Впрочем, Банк России, чьи прогнозы, как правило, бывают ближе к реальности, считает, что инфляция будет еще выше: 3,5—4%. Официально о пересмотре параметров Минэкономразвития пока не объявляло.

О вероятном разгоне инфляции в связи со слабым рублем ранее говорили и эксперты.

Банк России, чьи прогнозы, как правило, бывают ближе к реальности, считает, что инфляция будет еще выше: 3,5—4%. Фото Kuba / wikipedia.org

Перспективы неоднозначные

Перспективы рубля проще всего назвать неоднозначными. С одной стороны, с учетом высоких цен на нефть и приостановки интервенций ЦБ тенденция к укреплению, начавшаяся в конце недели, может сохраниться.

В то же время эксперты склоняются к тому, что пока есть угроза санкций, позиции российской валюты остаются под вопросом.

Кроме того, против рубля могут играть и другие факторы, в том числе планы Федрезерва США в дальнейшем повышать ставки.

ЭкономикаФинансыИнвестиции

Источник: https://realnoevremya.ru/articles/110537-7-faktov-o-padenii-rublya

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector